答えは会社によると思います。パターンとしては以下の通り。 ・社外でインターン（あわよくば転職） 社費派遣にも拘わらず、社外のインターンでオファーを狙いに行くケース。 ・社外でインターン（社外で業務経験獲得目的） 他社での業務経験を積みたい人は…

答えは費用対効果を取るなら１年制、勉強以外にも海外生活を楽しみたいという人は２年制ということになる。 LBSとかESADEみたいに卒業を1年、15か月、1.5年で選べる学校がある。これら学校は授業を詰め込めば1年、ゆったりやれば1.5年で卒業ということになる…

Condition Precedent（前提条件）に入っているだけでは、その結果を達成する義務は発生しない。例えば、許認可取得が前提条件に入っている場合、Sellerがクロージングしたくなければ、許認可を取得せず、放置してもよい。もし、これを義務化したければ、Cove…

表明保証に「買主が知っていたことについては表明保証を問えない」との文言が入ることがある。これは表明保証違反を買主が請求した時、売主が「DDしたんだから、しってたはずだろ」とごねるのに利用されるので、注意が必要。実際に表明保証違反を問えなかっ…

表明保証では、保証内容が知る限り（actual knowledge）と知り得る限り(constructive knowledge)があるが実はこの差は大きい。なぜなら、知る限りの場合、BuyerはSellerが知っていたことを証明しなくてはならないから。知り得る限りなら、役職に応じて知って…

表明保証はSellerが一定の事実をbuyerに保証するもの。“客観”事実の保証である点が評価に左右される性能を保証する瑕疵担保責任とは異なる。 Sellerとしてのポイントは、知らないこと、確証の持てないこと、自分でコントロールできないは保証しないこと。事…

英文契約は、例示や説明が口説く、長文になっている。これは、US法に”Plain meaning rule“と呼ばれる考え方があり、契約で書かれている文言を裁判所は極めて重視する。何が合理的化ではなく、書かれていることを重視するため、ドラフトミスがあっても関係な…

北朝鮮が崩壊すると、南北が統一される。きっとその国は、民主主義で資本主義の今の韓国を延長とした国になる。中国からするとその国と国境を接するよりは、今のように北朝鮮を緩衝地帯として温存した方が都合がよいということでしょう。

2016年9月16日付の記事によると、三菱商事のローソンへの出資比率を33.4％から50.1％に引き上げ子会社化するとのこと。狙いは、三菱商事が持つネットワークで世界展開、製造業展開を図る、三菱商事の関与を強めるの2点と新聞には書かれている。 現状でも拒否…

GDP成長は、人材、資本、生産性によって決まる。 日本の人口は減るし（もちろん女性の活用により労働力を増やす努力はするものの）、資本を獲得するには投資先としての魅力を高める必要があり、結局GDPを成長させるには生産性を高めるしかないという結論にな…

答えは人による。英語がある人とない人では全然違う。 私の経験を話すと、会社の社費派遣先輩に、TOEFLはどうしたらいいでしょうか？と聞いたら、「writing のテンプレートを覚えて試験受けたら、105取れるから」と言われて、受験したら、私の場合｢60｣でし…

MBA受験は、テスト（TOEFL、GMAT）とエッセイ、として面接で合否が決まる。 テストは、日本語だったら超簡単なので、たとえばGMATの数学は、日本の中学受験の参考書を使ったりするほどのレベル。日本人的にいうと、このテストで学力を測られてもという感じを…

対象マーケットがローカルではなく、海外市場がメインの会社を評価する際は、類似企業も同じくGlobalでビジネスを展開している企業を選定する。 例えばトヨタを評価する場合、日産や本田だけでなく、ルノー、ダイムラー、フォード等の企業も入れる。どの企業…

マルチプルによるValuation手法の一つ。Price book value ration。計算式は以下の通り。 株価／１株当たりの純資産（純資産÷株式数） 両辺に株式数をかける 時価総額÷純資産 上記式からも分かる通り、時価総額が会計上の純資産の何倍かを見る指標。Cash Flow…

総合商社の新入社員等、ファイアンスの初学者向けのお勧め書籍を紹介します。 １．道具としてのファイナンス 時間価値等のファイナンスの土台となる考え方を身につける本。最初の1冊。ファイナンスは直ぐに数字、数式の話になるが、「要するにこういうこと」…

前回の続きで、ファイナンスと統計。 ・ファイナンス ファイナンスは勉強しだすと切りがないし、グロービスのMBAファイナンスよりMBAの授業の方が分かりやすいとの私の経験から、授業を受ける前の基礎知識（時間価値等）という意味で、以下をお勧めします。 …

戦略とかマーケティングとか授業を聞けば分かることばかりなので、やはり、MBAで苦労するとしたら、計数系の科目。特に純ジャパの人は、日本語の資料を読んで、土台を作った上で、授業に臨んだ方がいいのは間違いなので、合格後以下の勉強をし、そして書籍も…

以前、MBAで学ぶ知識は、グロービスのMBAシリーズ以下であり、専門性も学部レベルと説明した。よって、知識は、本質的にはMBAに行く価値ではない。 一方で、忙しい社会人、戦略、会計、オペレーション、ファイナンス、統計、マーケティング、人事等について…

私の場合、MBAの毎日は以下のような感じでした。 8:00-9:30 チームミーティング 10:00-11:15 授業１ 11:30-12:45 授業２ 14:00-15:15 授業３ 16:00-17:30 語学の授業（欧州の学校だったので） 大体予習が1コマ×2時間ぐらいかかるので、授業後寝る24：00まで…

ポーターの基本戦略は、低コスト、差別化、ニッチ。ニッチは、究極の差別化（競合しないくらい、他社と異なることをする）なので、実質は低コストと差別化の２つ。 言っていることは単純で、差別化されているのであればその商品は売れるが、差別化されていな…

学費、生活費、留学中得られたであろう給料がMBAのコスト（これは行く学校によって違うし、いろんな情報があるので自分で調べてください）だとして、リターンはどうの程度か。 因みに、お金だけではなく、働き盛りの2年を勉強に費やすなんて、貴重な業務経験…

個人的な意見になるが、答えはYes。よく、MBAで学べる知識はグロービスのMBAシリーズ（書籍）というで学べるという。違う、私の意見は、知識だけで言えば、MBAシリーズの方がむしろ詳しい。 1年目の必修は本当に基礎だし（たとえばファイナンスなんて商社の3…

MBAは、もちろん、master of business administrationの略。 ギャグでmarried but availableとか言われる。（結婚しているけど、遊べます） 当社ではManuke Baka Aho(マヌケ・バカ・アホ)。社費派遣しておいて、ひどい評価だ。

個人的なお勧めは、28歳独身で行くのがいいと思います。 因みに、私は32歳の時に妻子を連れて行きました。 理由は、以下の通り。 ・周りが若い。30歳以上は20％ぐらいしかいない。 ・クラスメートが大好きなクラブを30歳過ぎると楽しめない。 ・家族がいると…

答えは予想。なぜなら、投資家は予想を見て株を売買しているはずだから。もちろん。予想の確からしさの検証は必要。MBAの教授が実証実験でも予想ベースの方が正確というデータがあるといっていた。 一方、証券会社によっては、マルチプルを予想と実績の両方…

答えはEBITDA。なぜならPERは純利益をベースとしていることから、EBITDAと異なり利払い後の数字となる。よって、類似企業の資本構成は同じである必要があるが、現実的には同じでない為、数字の確からしさが低くなる。 また、PERの為、特別損失等の非営業損益…

私のBusiness schoolの教授に紹介してもらった言葉です。お気に入り。 To laugh often and much; （よく笑うこと） To win the respect of intelligent people and the affection of children; （知性のある人からの尊敬を得、子供たちに好かれること） To e…

Due Diligence(DD)の際に弁護士、会計士がSellerに開示を要求するリストを作成するが、通常100項目以上に亘る。これを見たBさんは、「こんなのSellerに出したら怒ってしまうよ、大体数が多すぎるし、会計士と弁護士のリストは重複してるし、且つ、メーカーで…

実は戦略には2種類ある。みなさんご存知のポーターの基本戦略（差別化、低コスト、ニッチ）や競争優位性、３C分析等は事業戦略の範疇にあるが、実はこれとは別に全社戦略というものがある。全社戦略は、総合商社みたいな、多くの事業を傘下に持つ企業（以下…

私のMBAのイギリス人の教授が、「君たちが将来企業のトップを目指すなら、絶対に君主論を読みなさい。僅か、数ドルのこの本は、あなたに転ばぬ先のつえをたくさん与えてくれるのだから。」と言っていた。因みに、君主論ももちろんいいが、塩野七生の「マキャ…