前回、Transactionマルチプルの説明をしました。これはライバル企業のA社はB社に昨年EBITDA10倍で 買収されたので、我々が今買おうとしている会社もEBITDA10倍で評価しようというものです。もし、ターゲットとA社が類似企業であるとすると、市場の目線の参考…

EBITDAマルチプルにもTradingマルチプルとTransactionマルチプルがあります。Tradingマルチプルは類似の上場企業の株価から算出したマルチプル、Transactionマルチプルは過去数年の類似業者のM&Aの取引事例です。（ライバル企業のA社は昨年10倍で買収された）…

前回、EBITDAマルチプルは、EVを直近決算のEBITDAで割るのか、翌期の予想で割るのかで当然数値が異なるという話をしました。投資銀行の実務では、実績と予想の両方を使い、レンジで出すということをやっていたりもしますが、本来的には、予想のEBITDAがより…

なんか、ばたばたしていて久しぶりの更新になります。失礼しました。Dealをやる中で、Multipleについて自分なりに理解が深まったことがあるので、何回かにわけてシェアさせていただきたいと思います。 まず、EBITDAマルチプルの定義です。よく、社内で会話す…