MBA x 総合商社道場

MBAと総合商社の事業投資をメインの話題にしたブログです。

ブラックスワンと企業経営

 

しかし、今回のコロナは本当に誰も予想しなかったブラックスワンですね。

 

ファイナンスの理論(ファイナンスの基本 - MBA x 総合商社道場)に基づけば、アメリカ企業のように借り入れを増やし、株主還元をやしレバレッジを高める、いい買い物があれば積極的に投資してEVを高めていくというのが定石ですが、こういう局面になると「Cash is king」でレバレッジ裏目に出てしまいましたね。

企業経営をするとき、ブラックスワンを想定して、安全をみて経営すれば、株主にさされるし、一方、ブラックスワンを想定しないでレバレッジをかければ、会社をリスク晒すということで、これは答えのない命題ですね。