peと商社の違い その5

第５回は資金調達。違いは以下の通り。

PE：プロファイ
商社：コーポレートファイナンス

既に説明の通り、PEの投資は、プロファイによりレバレッジを高めるのが大原則。

一方、商社はインフラ等ではプロファイを使うことはあるものの、コーポレートファイナンスが基本となる。

プロファイは資金効率がいいものの、レンダーから様々な制約が課され、経営の自由度がない。その点、商社の場合は、レンダーからあれこれ言われることがなく、自由度は高い。

但し、これも善し悪しあって、よく商社の子会社は、資金を親会社保証で銀行からバンバンひっぱれるので、緊張感がないとか言われる。

何事もPros Consありますね。