MBA x 総合商社道場

MBAと総合商社の事業投資をメインの話題にしたブログです。

リスクプレミアム

市場の期待収益率とリスクフリーレートの差。(つまり、投資家にとって、株式市場は株価の変動があり国債よりもリスクが高いことからより高い利益を期待する。)   

   

通常は、ibbotson社が提供するhistoricalデータを使用する(つまり、過去うん十年遡って各株式市場がどれだけのリターンを生み出してきたかのデータベース)。但し、有料サービスで、また十数カ国しかカバーされていない。

   

途上国のデータや、無償でデータを手に入れるにはNew York大学のDamodaran教授のデータベースが使える。以下home pageで公開している。(別途「Damodaran」参照)

http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.html

 

調べるのが面倒な人は、先進国の株式市場のリスクプレミアムは大体5-7%程度(私の感覚)。具体例 日本国債10年-0.2%(2016年8月)+リスクプレミアム5%×β(例えば0.7)で資本コストは3.3%みたいな計算になります。