WACCの計算 リースフリーレートの取りかた（番外編）

前回お話したとおり、リスクフリーレートは、評価日時点の国債を使います。資本コストの計算式は、RF + ERP β.という計算式から、RFが上がれば資本コストが上がり、資本コスト（割引率）が上がるということは、企業価値が下がるということになります。

（たとえば5年後の100は3%なら86、5%なら78）

ということで、事業計画に変更がなくとも、国債の上限で企業価値も上下することになります。従い、低金利なら売り時、高金利なら買い時という数式が成り立ちます。