前回の続きで、Rf＋ERP×βが資本コストになります。 日本の場合は、10年国債が0.1％とかですが、ERPは4,5%あります。過去30年のデータを使った数値になります。株式市場はアップダウンがありますが、長期でみれば投資家はこれだけのリターンを享受してきたと…