peと商社の違い 最終回

第1７回は出資比率。

PE：100％
商社：20－100％

PEは基本事業ノウハウを持たず、ガバナンスを利かせて（簡単に言うと、Performしないとクビにする）プロ経営者を働かせるモデルであり、従い、出資比率は基本100％にする必要がある。

一方、商社の場合は、フレキシブルであり、20％出資で最低限のアイテムについてVeto rightを持ち、あとは出向者を出して現場のオペレーションを押さえることで、グリップを利かせるという変化球も可能。たとえば、メーカーと８：２で合弁をつくり、正直工場はメーカー任せ、商社としてはセールマネージャーのポジションを押さえ、販売をコントロールできればいいというような割り切りも可能。

加えて、連結BSを小さくしたいというニーズもあり、それを狙って、持分法にわざとすることもある。